当K线像故事：用一套清醒的方法读懂方直科技（300235）
想象一个夜晚：屏幕上跳动的不只是价格，还有债务到期表、现金流和未公布的订单。你在看的是300235——方直科技，但更是在看一家公司能否在宏观风口与合规风暴中站稳。
债务违约风险这块，不用吓人术语，按三个问题看：短期偿债压力如何？经营现金流能否覆盖利息和到期本金？有没有“大客户跑路+应收回收差”的隐忧？查年报和中报的现金流量表、短期借款及应付票据明细是第一步（参考公司年报）。若利息保障倍数接近1，风险就明显；若经营现金流持续为正且覆盖率高，违约概率低。
市值权重谈的是被动资金的命运：市值小的公司在指数和ETF里的权重低，波动更容易被个别资金放大。对300235，关注可流通市值与股东集中度，判断外资或ETF重仓的可能性（数据可参考Wind/同花顺）。
利润增长质量，不看单纯数字的上扬，而看来源：是主营逐步放量、毛利率稳定，还是靠非经常性收益拉高净利？关键指标是经营活动产生的现金流/净利润比、毛利率与研发投入趋势，优质增长是“稳稳的现金流+稳健的利润率”。
治理合规性别等闲视之：独立董事、审计意见、关联交易披露、监管问询记录，这些直接影响信息透明度和未来事件风险（可查证监会公告、公司公告）。
支撑反弹的因素可能是：订单恢复、成本端改善、并购或产业链回归，这些都要在公告与行业数据中找线索。别忘了宏观风向——利率与货币政策会直接影响需求端和融资成本。中国人民银行的利率决策、流动性操作，会改变中小企业融资边际（参见中国人民银行公告）。
我的分析流程很直接：1）收集：年报/中报、季报、公告、研报；2）量化：偿债、盈利、现金流等比率；3）情景测试：乐观/基线/悲观现金流表；4）治理审查：公告和监管历史；5）估值与资金面结合判断可弹性空间。用数据做“防弹衣”，用公告识别“地雷”。
最后，别把研究变成迷信。数据和逻辑才是朋友，市场情绪只是临时的音乐。
（参考：方直科技年报与中报，公司公告；中国人民银行政策声明；证监会相关问询）